Maha Energy AB: Filing of First Quarter Report

Press Release

Maha Energy AB (publ)

Biblioteksgatan 1

SE-111 46 Stockholm

www.mahaenergy.ca

Press release
Stockholm
29 May 2018

This press release is not for release, publication or distribution, directly or indirectly, in or into Australia, Canada, Hong Kong, Japan, New Zealand, Singapore, South Africa, Switzerland or the United States, or in any other jurisdiction where distribution of this press release could be illegal or subject to legal restrictions.

Maha Energy AB Announces Filing of First Quarter Report

Maha Energy AB (publ) ("Maha" or the "Company") has today released its first quarter results. The report is attached to this press release and available on the Company's website at www.mahaenergy.ca.

First Quarter 2018

Daily oil & gas production for the first quarter averaged 1,762 BOEPD (Q1 2017: 115 BOEPD)
Revenue of USD 8.6 million (Q1 2017: USD 0.5 million)
EBITDA of USD 4.5 million (Q1 2017: USD -1.0 million)
Result for the period of USD 2.3 million (Q1 2017: USD -1.3 million)
Earnings per share of USD 0.02 (Q1 2017: USD -0.02)
Operating netback of USD 5.9 million or USD 37.02 per barrel (Q1 2017: TUSD -9 or -1.17 per barrel)

(TUSD, unless otherwise noted)	Q1 2018	Q4 2017⁽¹⁾	Q1 2017	FY 2017
Net Daily Production (BOEPD)	1,762	1,597	115	917
Revenue	8,629	6,939	449	14,604
EBITDA	4,566	2,930	(1,009)	3,213
Result for the period	2,306	2,482⁽²⁾	(1,303)	(2,849)
Earnings per share (USD)	0.02	0.03	(0.02)	(0.03)
Cash and equivalents	22,779	18,729	10,961	18,729

[1] Q4 2017 figures include previously disclosed changes to the 2017 Fourth Quarter Report in April 30, 2018 press release
² Includes positive adjustment of TUSD 1,423 in relation to FY 2017. Result for the Q4 2017 period before adjustment was $1,059 and Earnings per share of 0.01

Letter to Shareholders

Dear Friends and Fellow Shareholders of Maha Energy AB,

When the Gran Tierra Brazil operations acquisition closed in July of last year, Brent oil price was USD 48/bbl. The investment decision was easy because the acquisition made great sense even at those oil prices. The average Brent oil price for the quarter was USD 66.86/bbl. The math is simple - the rising oil price has greatly increased Maha's value and cash flow.

Maha's Strong Current Financial/Cash Position
Maha closed Q1 with a very strong available cash position of USD 22.8 million (USD 4.0 million more than what we started the year with). The 2018 Capital Plan is expected to be fully funded out of current cash flow - so barring the unforeseen this cash position should remain intact. Our Q1 2018 EBITDA is up over 54% from Q4 2017 - at USD 4.6 million. Maha's Q1 profit (after tax and finance costs) is USD 2.3 million.

Our shareholders will recall to fund the GTE Acquisition Maha issued a 300 million SEK Bond. A quick health check shows Maha has at the end of Q1 USD 22.8 million (SEK 190 million) in cash against total debt of SEK 300 million. Once the 2018 production expansion program is complete this cash balance should increase.

2018 Capital Budget Proceeding - On Track
At the Tie Field we are preparing the currently non-free flowing GTE-3 oil well to accept artificial lift. A workover will be required to recomplete the well with a jet pump, and all equipment for this has been ordered. This work is scheduled for June, although we are still awaiting some specialty equipment that will be brought in from Canada and the USA. Immediately after drilling the 107D horizontal sidetrack on Tartaruga, we will mobilize the same drilling rig to travel the 350 km from Tartaruga to Tie in order to drill a new producing well (the "Attic" well). The Attic well is anticipated to be spudded in August. The Attic well will also explore the previously undrilled Boipeba structure, which could contain oil.

When the work on the Tie field is completed towards the end of Q3, we will have 3 producing wells, instead of one. This is very beneficial not only because it will increase production, but it also allows for a more uniform pressure drawdown on the field. Hand in hand with the field work at the Tie Field, Maha is securing both gas and oil sales contracts for the incremental volumes expected from the three wells.

At Tartaruga Field, all is in place for operations to commence during the second quarter. Work has already started on the 7TTG well, where the 7TTG well will be recompleted and the previously untapped P1 and P4 sands will be perforated and placed on comingled production with the P6 sand. After changing out the small 1-1/2" tubing completion with a larger and more robust 2-7/8" completion, a dedicated jet pump will be installed. Previously a single jet pump powered both the 7TTG and 107D wells. This work will be completed during the second quarter of this year.

Once the 7TTG well is completed, a larger drilling rig will be moved in to re-enter and sidetrack the 107D producing well. We will again target the P1 sand, but in a more optimum structural position, and using horizontal drilling technology. Using horizontal drilling technology, we will expose over 400 m. of producing reservoir, compared to the existing +/- 15 m in a vertical well.

At LAK Ranch we started planning and contracting for the completion of Phase 3. Phase 3 was interrupted in 2015/16 due to low oil prices, but results from existing wells are promising and we are therefore going to drill the remaining 6 injectors and 2 horizontal producers. Spudding of the wells are expected in September this year and work is expected to take 8 weeks to complete. Upon completion of Phase 3, LAK will be netback positive, meaning that production will generate extra cash to allow further growth through internally generated cash flow.

Room for Growth
As has been previously presented - Maha has 6 blocks in the oil prone Reconcavo basin, the development potential at the Tie Field, 27 stacked sands at Tartaruga (of which 23 remain untested) and the substantial oil in place at LAK Ranch (at the shallow depth of 350 m). It is clear Maha has plenty to do and room to grow within its own suite of assets.

Website
Finally, I encourage you to visit our fresh new website and our YouTube channel. We post almost daily video clips of how work is progressing in the field.

We thank you for your continued support.

"Jonas Lindvall"
Managing Director

Webcast
There will be a live webcast today, May 29 at 1600 CET (Stockholm time) to review and discuss Maha Energy's First Quarter 2018 results and to provide an operational update. The webcast will be broadcast live on Nyhetsbyrån Direkts Youtube Channel and will be hosted by Laikas Mr. Mats Jonsson and will feature Maha Energy's CEO Jonas Lindvall and Maha Energy's CFO Andres Modarelli. For further details please consult the Company's website: www.mahaenergy.ca

Adviser

FNCA Sweden AB is the Company's Certified Adviser.

For more information, please contact:
Jonas Lindvall (CEO)
Tel: +1 403 454 7560
Email: jonas@mahaenergy.ca

Ron Panchuk (CCO)
Tel: +1 403 454 7560
Email: ron@mahaenergy.ca

Andres Modarelli (CFO)
Tel: +1-403-454-7560
Email: andres@mahaenergy.ca

Miscellaneous

This information is published in accordance with the EU Market Abuse Regulation. The information was submitted for publication through the agency of the contact persons set out above on May 29, 2018, at 7:00 am CET.

Maha in Brief

Maha Energy AB is a Swedish public limited liability company. FNCA Sweden AB has been engaged as Certified Adviser. The Company's auditors are Deloitte. The Company's predecessor Maha Energy Inc. was founded in 2013 in Calgary, Canada, by Jonas Lindvall and Ron Panchuk. In May 2016, the new group was formed with Maha Energy AB as parent company for purposes completing an initial public offering on the Nasdaq First North Sweden stock exchange. Jonas Lindvall, CEO and Managing Director, has 26 years of international experience in the oil and gas industry, starting his career with Lundin Oil during the early days of E&P growth. After 6 years at Shell and Talisman, Jonas joined, and helped secure the success of, Tethys Oil AB. Maha's strategy is to target and develop underperforming hydrocarbon assets on global basis. The Company operates three oil fields, Tartaruga and Tie in Brazil and LAK Ranch, in Wyoming, U.S. For more information, please visit our website www.mahaenergy.ca.

Important Information

Publication or distribution, directly or indirectly, of this press release could in some jurisdictions be subject to restrictions according to law and recipients of this press release, or part of it, are required to inform themselves of, and comply with, such legal restrictions. This press release is not for release, publication or distribution, directly or indirectly, in or into Australia, Canada, Hong Kong, Japan, New Zealand, Singapore, South Africa, Switzerland or the United States, or in any other jurisdiction where distribution of this press release could be illegal or subject to legal restrictions. Copies of this press release are not being made and may not be distributed or sent, in whole, or part, directly or indirectly, in violation of such restrictions. Failure to comply with such restrictions may constitute a criminal act under the United States Securities Act of 1933 (as amended) ("Securities Act") or applicable laws in other jurisdictions.

Cookie and Privacy Policy

Below, it is described how Maha Energy AB, company reg. no. 559018-9543, (“us”, “we” or “our”), use cookies and process personal data in relation to your use of our website www.mahaenergy.ca and its associated sites, (jointly referred to as the “Website”).

Cookies
1. The Website uses so-called “cookies”. Cookies are small text files that a website stores or gains access to on the visitor’s computers or mobile device. Cookies enable websites to remember a visitor when the visitor accesses the websites from the same device, and can be used for a number of functionalities on websites, such as saving previous searches and adapting the content of the websites according to the visitor’s previous use of it. Our use of cookies on the Website is described in Section 2
2. There are two types of cookies: 1) persistent cookies that remain on the visitor’s computer for a fixed time; and 2) session cookies that are stored temporarily in the computer’s memory while the visitor is visiting the website. Session cookies disappear when you close your browser.
3. The cookies are either: 1) a first-party cookie set by the website or; 2) a third-party cookie set by someone else than the website. The Website does not contain any third-party cookies. You can manage and turn off first and third-party cookies by changing the setting of your browser to not accept cookies, see section 3
4. If you choose not to accept cookies, the functionalities of the Website may be limited.
5. The cookies serve different purposes and are divided in to different categories, 1) strictly necessary cookies; 2) performance and analytics cookies; and 3) advertising cookies. The Website does not set any advertising cookies.
6. Strictly necessary cookies let you use all the different parts of the Website. Without such cookies we will not be able to provide the full service of the Website since they are crucial for the functions of the Website. Analytics cookies help us monitor the Website, and allow for us to understand how our visitors use the Website.

Cookies on the Website

The Website uses the following strictly necessary cookies:

Name	Provider	Purpose	Expiry
55f42a7ae5fdc22cd769a6e27d351f96 This is an example name as the name of the cookie will be different for each visitor and cookie.	www.mahaenergy.ca	The cookie is set in order to register which browser you use and your settings such as preferred language.	The cookies is only valid for one browsing session and deleted after you closing your browser.
engagebox_	www.mahaenergy.ca	This cookies is set every time a box is closed. Typically used by the extension to decide if a box should stay hidden.	The cookies is only valid for one browsing session and deleted after you closing your browser.

The Website uses the following analytic cookies:

Name	Provider	Purpose	Expiry
nrid	www.mahaenergy.ca	Helps us to identify each visitor in order to generate statistical data on how the visitors uses the website.	The cookies is only valid for one browsing session and deleted after you closing your browser.
_ga	www.mahaenergy.ca	This cookie is a Google Analytics cookie with the purpose to distinguish users. We use Google Analytics in order to understand how our visitors use the Website.	Automatically deleted 24 months after it has been set.
_gid	www.mahaenergy.ca	This cookie is a Google Analytics cookie with the purpose to distinguish users.	Automatically deleted 24 hours after it has been set.
_gat	www.mahaenergy.ca	This is a Google Analytics with the purpose to throttle server request rate.	Automatically deleted 24 months after it has been set.

Browser settings
1. If you do not accept our use of cookies, you can set your browser not to accept cookies. Through the browser, you can also delete previously stored cookies. Disabling cookies does not delete existing cookies from your hard drive unless manually completed through your browser function. Please refer to your browser’s help section for more information.

Processing of personal data in relation the Website

Your use of the Website may lead to us processing your personal data. For example, cookies may gather personal data, such as IP-address and if you contact us or use our subscription form we may process your personal data. All such personal data is processed in accordance with the sections below.
Privacy matters are important for us and your integrity is our priority. Therefore, it is important for us to protect your personal data and ensure that our processing of the data is conducted in a correct and lawful manner.
Personal data refers to data that can be attributed to you personally. We will only process the personal data you provide to us. You are not obliged to provide us with any personal data but if you do not we may for example not be able to provide you with our subscription services without your e-mail address.

However, should you choose to provide us with your personal data we may process your personal data in accordance with the table below.

Category of data subject	Personal data	Purpose	Legal basis
Persons contacting us via the Website.	E-mail address, name and any personal data you may provide us with in your e-mails.	To be able to reply to your message.	Our legitimate interest to follow up on your contact.
Subscribers to subscription services.	E-mail address and name.	To inform you of any relevant news and to send you marketing of our services.	Your consent.

We store your personal data as long as necessary for us to fulfil the purpose of the processing. We store the personal data of subscribers of our subscription services until you choose to withdraw your consent. You have the right to withdraw you consent at any time. Should you no longer want to receive our subscription services you may withdraw your consent by unsubscribing by sending an e-mail to info@mahaenergy.ca. Personal data of persons contacting us via the Website will be stored for the duration of your matter.
If your personal data is no longer essential in order for us to fulfil the purpose of the processing, or if the processing for any other reason is no longer allowed, the data will be deleted.
We may disclose your personal data to our data processors, for example companies providing IT- and cloud services. In such event Data Processing Agreement will be entered into in order to make sure that your personal data is processed in a correct and lawful manner.
For the event that we or any of our data processors may transfer your personal data to a country outside the EU/EEA, we will make sure that appropriate safeguards are in place and that the data is transferred in accordance with applicable law.
You have the following rights:
- • You have the right to receive confirmation on whether or not we process personal data concerning you, and in such cases get access to such personal data and also information regarding the personal data and how we process it.
- • You have the right to have inaccurate personal data concerning you rectified without undue delay. Taking into account the purposes of the processing, you also have the right to have incomplete personal data about you completed.
- • You have, under certain circumstances, the right to have personal data concerning you erased, for example if the personal data is no longer necessary in relation to the purposes for which it was collected or if the personal data have been unlawfully processed.
- • In some circumstances you have the right to obtain restriction of the processing of your personal data. For example, if you contest the accuracy of the personal data, you can also require that we restrict the processing of your personal data for such a period that enables us to verify the accuracy of the personal data.
- • You have the right to object to processing of your personal data that is based on our legitimate interests. If this is done, we must provide compelling legitimate grounds for the processing which overrides your interests, rights and freedoms, in order to proceed with the processing of your personal data.
- • You have the right to receive the personal data relating to you and that you have provided to us, in a commonly used electronic format. You have the right to transmit that data to another controller (data portability).
- • You have the right to withdraw your consent at any time. Your withdrawal of your consent does not affect the lawfulness of the processing with your consent as legal basis prior to your withdrawal of the consent.
- • You have the right to complain on the processing of your personal data by lodging a complaint to the Swedish Data Protection Authority (Datainspektionen).
To update, rectify or erase data we have about you or to enforce your rights as described above, you are welcome to contact us at info@mahaenergy.ca.

Cookie- och integritetspolicy

Nedan beskrivs hur Maha Energy AB, med organisationsnummer 559018-9543, (”oss”, ”vi” eller ”vår”), använder ”cookies” och behandlar person och användar-uppgifter i anknytning till din användning av vår webbplats www.mahaenergy.ca och därtill relaterade sidor, (nedan gemensamt kallade ”Webbplatsen”).

Cookies
1. Webbplatsen använder så kallade ”cookies”. Cookies är små textfiler som en webbplats placerar eller begär åtkomst till på besökarens dator eller mobila enhet. Cookies möjliggör för webbplatser att minnas en besökare när denne återkommer till webbplatsen från samma enhet som användes vid ett tidigare besök samt kan användas för olika funktioner på webbplatser, exempelvis för att spara tidigare sökningar eller anpassa innehållet på webbplatsen efter besökarens tidigare användning. Vilka cookies vi använder oss av på Webbplatsen beskrivs i avsnitt 2
2. Det finns två typer av cookies: 1) permanenta cookies som lagras på besökarens dator under en bestämd tid för som sedan försvinner; och 2) sessionscookies som lagras tillfälligt i datorns minne under besöket på webbplatsen och försvinner när besökaren stänger webbläsaren.
3. Cookies är antingen: 1) en förstaparts-cookie som placeras av Webbplatsen, eller; 2) en tredjeparts-cookie som placeras av någon annan än Webbplatsen. Webbplatsen innehåller inga tredjeparts-cookies. Du kan hantera och stänga av första och tredjepartscookies genom att ändra inställningarna i din webbläsare, se avsnitt 3
4. Om du väljer att inte tillåta cookies är det möjligt att Webbplatsens funktioner blir nedsatta.
5. Cookies har olika syften och kan delas in i olika kategorier efter respektive syfte; 1) strikt nödvändiga cookies; 2) cookies för funktion och analys; samt 3) marknadsföringscookies. Webbplatsen placerar inga marknadsföringscookies.
6. Strikt nödvändiga cookies placeras för att Webbplatsen ska kunna fungera. Utan sådana cookies kan vi inte tillhandahålla den fullständiga tjänsten av webbplatsen eftersom de är avgörande för funktioner på webbplatsen. Analyscookies hjälper oss att förstå hur besökare använder sig av Webbplatsen.

Cookies på Webbplatsen

Webbplatsen använder följande strikt nödvändiga cookies:

Namn	Leverantör	Syfte	Lagringstid
55f42a7ae5fdc22cd769a6e27d351f96 Namnet är ett exempelnamn då varje cookie ges ett unikt namn.	www.mahaenergy.ca	Placeras för att läsa av och komma ihåg vilken webbläsare du använder dig av och dina inställningar så som språk och liknande.	Cookien lagras endast under ditt besök och raderas när webbläsaren stängs.
engagebox_	www.mahaenergy.ca	Placeras när du stänger en ruta för att avgöra om rutan ska visas eller gömmas.	Cookien lagras endast under ditt besök och raderas när webbläsaren stängs.

Webbplatsenanvänder följande analyscookies:

Namn	Leverantör	Syfte	Lagringstid
nrid	www.mahaenergy.ca	Placeras för att kunna identifiera varje enskild besökare. Denna cookie placeras endast om du har samtyckt till cookie – ock integritets policyn och vi har aktiverat vissa inställningar i vårt statistikverktyg.	Cookien lagras endast under ditt besök och raderas när webbläsaren stängs.
_ga	www.mahaenergy.ca	Denna cookie är en Google Analytics cookie och syftar till att skilja hemsidebesökare åt. Vi använder oss av Google Analytics för att förstå hur våra besökare använder sig av Webbplatsen.	Raderas automatiskt 24 månader efter att den har placerats.
_gid	www.mahaenergy.ca	Denna cookie är en Google Analytics cookie och syftar till att skilja hemsidebesökare åt.	Raderas automatiskt 24 timmar efter att den har placerats.
_gat	www.mahaenergy.ca	Denna cookie är en Google Analytics cookie och syftar till att begränsa/hantera antalet serverförfrågningar.	Raderas automatiskt 24 månader efter att den har placerats.

Webbläsarinställningar
1. Om du inte accepterar vår användning av cookies kan du ändra inställningarna i din webbläsare så att cookies inte placeras på din enhet. Genom webbläsaren kan du också ta bort tidigare lagrade cookies. Ditt val att inte tillåta cookies medför inte att sedan tidigare placerade cookies raderas, sådana får du radera på egen hand. Använd din webbläsares hjälpavsnitt för mer information.

Behandling av personuppgifter i anslutning till Webbplatsen

Ditt besök på Webbplatsen kan leda till att behandla dina personuppgifter. Till exempel kan cookies samla in personuppgifter, såsom IP-adresser och om du skulle kontakta oss eller välja att teckna dig för en prenumeration av material som ev. finns på webbplatsen kan vi komma att behandla dina personuppgifter. Vi behandlar sådana personuppgifter på det sätt som beskrivs nedan.
Integritetsskydd är en fråga som prioriteras av oss. Det är därför viktigt för oss att skydda dina personuppgifter och försäkra oss om att vår behandling av dem sker på ett korrekt och lagligt sätt.
Personuppgifter är uppgifter som kan hänföras till dig. Vi behandlar endast de personuppgifter du har lämnat till oss. Du är dock inte skyldig att tillhandahålla oss några personuppgifter, men utan till exempel din e-mail adress kan vi inte förse dig med våran prenumerationstjänst.

Om du däremot beslutar dig för att tillhandahålla oss dina personuppgifter kan vi komma att hantera dessa i enlighet med tabellen nedan.

Kategori av registrerad	Typ av personuppgift	Ändamål	Laglig grund
Kontaktsökande via Webbplatsen.	E-mailadress, namn och eventuella andra personuppgifter du lämnar i mail till oss.	För att kunna besvara det meddelande du har skickat till oss.	Vårt berättigade intresse av att följa upp din kontakt.
Prenumeranter på prenumerationstjänster.	E-mailadress och namn.	För att informera dig om relevanta händelser och marknadsföra våra tjänster och produkter.	Ditt samtycke.

Vi lagrar dina personuppgifter så länge som det är nödvändigt för att uppfylla ändamålet med behandlingen. Som prenumerant eller kontaktare lagras dina uppgifter tills du väljer att återta ditt samtycke.Du har rätt att när som helst dra tillbaka ditt samtycke. Om du inte längre skulle vilja ta del av våra mailutskick kan du dra tillbaka ditt samtycke genom att avregistrera dig från dessa genom att kontakta oss på info@mahaenergy.ca. Uppgifter om dig som kontaktsökande kommer sparas så länge ditt ärende är aktivt.
I den mån dina personuppgifter inte längre är nödvändiga för att uppfylla ändamålet med behandlingen, eller behandlingen av annan anledning inte längre skulle vara tillåten, så raderas uppgifterna.
Vi kan komma att lämna ut dina personuppgifter till våra personuppgiftsbiträden, t.ex. bolag som arbetar med IT- och molntjänster. I sådana fall ingås personuppgiftsbiträdesavtal som säkerställer att dina personuppgifter behandlas på ett lagligt och korrekt sätt.
För det fall dina uppgifter skulle överföras av oss eller något av våra biträdande till ett land utanför EU/EES, säkerställer vi att lämpliga säkerhetsåtgärder vid överföringen av uppgifter till sådan verksamhet vidtas.
Du har som registrerad följande rättigheter:
- • Du har rätt att få bekräftelse på om vi behandlar personuppgifter som rör dig, och i så fall få tillgång till dessa personuppgifter och även information kring personuppgifterna och vår hantering av dem.
- • Du har rätt att få felaktiga personuppgifter som rör dig rättade av oss utan onödigt dröjsmål. Du har även med beaktande av ändamålet för behandlingen rätt att i vissa fall komplettera ofullständiga personuppgifter.
- • Du har rätt att under vissa omständigheter få dina personuppgifter raderade av oss, t.ex. om personuppgifterna inte längre är nödvändiga för att uppfylla de ändamål för vilka de samlades in, eller om personuppgifterna behandlats på ett olagligt sätt.
- • Du har i vissa fall rätt att kräva att vi begränsar behandlingen av dina personuppgifter. Om du t.ex. bestrider personuppgifternas korrekthet kan du kräva att vi begränsar behandlingen av dem under den tid det tar för oss att kontrollera att uppgifterna är korrekta.
- • Du har rätt att göra invändningar mot behandlingen av dina personuppgifter som sker på basis av vårt berättigande intresse. Om så sker måste vi påvisa tvingande berättigade skäl som väger tyngre än dina intressen, rättigheter och friheter för att få fortsätta behandlingen.
- • Du har rätt att få ut de personuppgifter som du lämnat till oss och som rör dig i ett elektroniskt format som är allmänt använt. Du har rätt att överföra sådana uppgifter till en annan personuppgiftsansvarig (dataportabilitet).
- • Du har rätt att när som helst återkalla ditt samtycke. Ditt återkallande kommer inte påverka lagligheten av behandlingen som skedde med stöd av samtycket innan det återkallades.
- • Om du har synpunkter på vår behandling av dina personuppgifter är du välkommen att kontakta oss. Du har också rätt att lämna in klagomål på behandlingen av dina personuppgifter till Datainspektionen.
För att uppdatera, rätta eller radera uppgifter vi har om dig eller nyttja rättigheter som tillkommer dig enligt ovan, är du välkommen att kontakta oss på info@mahaenergy.ca.

Press Release